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(划重点)国泰君安予鲁商置业12元目标价及增持评级

时间:2023-01-12 来源网站:芋芋头财经网

国泰君安予鲁商置业12元目标价及增持评级

国泰君安予鲁商置业12元目标价及增持评级 更新时间:2010-8-7 0:03:38   财华社深圳新闻中心  国泰君安今日发布投资报告,暂时给予鲁商置业12元目标价,与RNAV持平。给予增持评级,建议重点关注。基於公司作为山东省国资委下属唯一一家地產上市公司平台,大股东鲁商集团是原山东省商业厅改制而来,在山东背景极为雄厚。公司在山东这个国有经济为支柱的大省话语权相当强,拥有持续的优质资源获取能力。其项目盈利能力不逊於一线城市开发商,在青岛、济南等地拥有大量城市综合体及別墅项目,地价低廉,而售价直逼一线城市。  报告认为,大股东的战略目标将引领鲁商置业的快速扩张。根据鲁商集团公开资料显示,2009年集团销售收入256亿元,计划2015年总销售收入超过1000亿元。而地產作为后来居上的支柱之一,鲁商置业的发展值得期待。  除资源外,大股东在资金上能够对公司的扩张提供较大的支持。集团业务包括现金流非常充沛的零售业、酒店业,还有制药业、教育业、传媒业等等。其中零售业除了600585外,集团还拥有多家未注入的银座商场,这些充沛稳定的现金流都为公司的资源扩张奠定基础。  报告指出,10年销售额可能超市场预期,下半年3大新开盘项目可贡献超过30亿销售额。预计今年9-10月,公司高盈利项目-青岛鲁商庵场、济南国奧村项目、济南御龙湾別墅等将开始销售,以上3项目蓄客情况较好,若销售较好的话,以上3个项目下半年可贡献销售额超过30亿。  还预计公司10-12年EPS分別为0.64元、0.85、1.17元。RNAV 11.7元,目前股价相对RNAV折价27%。公司背景强势、发展潜力大,为非常优质的可持续获得资源型公司;另现有多个盈利能力优异的项目,未来业绩爆发性强。该股今日现涨2.57%,报8.77元。

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